Stop ai dividendi, le mosse delle banche in Italia e in Europa

Si definiranno nelle prossime ore le mosse delle banche italiane sul tema del dividendo. Da Intesa Sanpaolo a Ubi, da BancoBpm a Bper, tutti i Cda sono pre-allertati per discutere e prendere posizione rispetto alle raccomandazioni arrivate venerdì sera dalla Vigilanza Bce. Con una mossa mai vista prima, Francoforte ha chiesto a tutte le banche del Vecchio Continente di “congelare” il pagamento dei dividendi del 2019 e del 2020 e di non realizzare buyback, almeno fino al primo ottobre 2020. Una notizia che, come prevedibile, sta pesando sugli andamenti dei titoli in Borsa, mentre tutte le banche erano alla vigilia della stagione assembleare.

La mossa di UniCredit
A qualche ora di distanza dalla Bce, alcuni gruppi si sono già mossi per seguire l’invito di Bce, in Italia come all’estero. Nella serata di domenica, UniCredit ha comunicato lo stop al pagamento dei dividendi (pari a 0,63 euro per azione) e al buyback da 463 milioni. La banca guidata da Jean Pierre Mustier ha anche annunciato che intende non far mancare alle fondazioni azioniste le risorse necessarie per le erogazioni, e offrirà finanziamenti senza interessi di importo pari alla cedola mancata. «Come presidente della Ebf (European Banking Federation, ndr) condivido la decisione della Bce sui dividendi» ha detto Mustier a Bloomberg Tv. Per il banchiere la Bce ha fatto «un lavoro eccellente» per aumentare la liquidità disponibile ed ora «occorre lavorare insieme» per attivare le decisioni della banca centrale.

Gli asset manager italiani
Ad allinearsi alle raccomandazioni di Bce e Bankitalia – che ha emanato una raccomandazione analoga per le banche «meno significative» – sono anche due nomi importantanti dell’asset management, ovvero Banca Mediolanum e Banca Generali. Entrambe hanno deciso di rinviare la distribuzione dei dividendi a valere sugli utili 2019 e si dicono «fiduciose di poter dar seguito alla proposta di distribuzione dei dividendi» quando l’emergenza Coronavirus sarà finita e il «veto» da parte della Bce verrà meno.

Intesa Sanpaolo e le altre banche italiane
Si vedrà ora come si muoveranno gli altri gruppi bancari italiani. Intesa Sanpaolo domani riunisce il board che valuterà il da farsi. La banca di Ca’ de Sass, che è impegnata nell’Opa su Ubi, aveva messo in rampa di lancio la distribuzione di un dividendo che prevedeva un payout dell’80% e nei giorni scorsi aveva confermato l’intenzione di pagare la cedola, come promesso al mercato. Tuttavia, di fronte al cambio di scenario nuovo e alle indicazioni chiare arrivate da Francoforte, anche Ca’ de Sass ragionerà sull’ipotesi di rivedere la strategia. Così come non è da escludere che ciò accada anche per Ubi e BancoBpm, che sempre domani riuniranno i loro Cda. Ad aver messo in pipeline il dividendo sono anche Bper e Credem.

Le stime degli analisti
Per Equita, quella della Bce è una «mossa senza precedenti», anche se «in parte scontata». Per la sim milanese «non si tratta di una sospensione dei dividendi ma di una cancellazione tout court che rende quasi impossibile pagare nel 2020».
Nel 2021 la distribuzione di dividendi dipenderà poi dalla capacità di generare utile sul 2020: «Intesa Sanpaolo grazie ad una redditività superiore oltre che ai 910 milioni di plusvalenza su Nexi, Mediobanca e Credem sono le banche in grado di ripristinare più rapidamente la dividend policy».